隨著國家環(huán)保政策的日趨嚴格，“限塑令”或“禁塑令”在各地的實施以及社會環(huán)保理念的不斷提升，紙制品包裝行業(yè)需求旺盛，紙制品包裝生產(chǎn)企業(yè)正通過資本市場募資擴大產(chǎn)能。
近日，我國紙制品包裝龍頭企業(yè)浙江大勝達包裝股份有限公司（以下簡稱“大勝達”）定增方案收到證監(jiān)會反饋意見。大勝達此次擬募集資金不超過6.5億元，用于投資紙漿模塑環(huán)保餐具智能研發(fā)生產(chǎn)基地等項目。不僅如此，2022年，多家紙制品包裝行業(yè)公司沖刺IPO，以借助資本市場完成產(chǎn)能擴張戰(zhàn)略。2022年7月12日，福建南王環(huán)保科技股份有限公司（以下簡稱“南王科技”）遞交創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書申報稿。根據(jù)南王科技招股書顯示，此次創(chuàng)業(yè)板上市擬募集資金6.27億元。業(yè)內(nèi)專家表示，行業(yè)不斷擴大產(chǎn)能，說明企業(yè)對市場未來的預期非?？春茫悦媾R成本等壓力需要做好降本增效。
政策推動“以紙代塑”快步走
紙包裝是指以紙和紙漿為主要原材料制成的商品包裝，具有強度高、含水率低、透氣性小等特性。用于食品包裝的紙還要具備衛(wèi)生、無菌、無污染雜質(zhì)等條件。
隨著人們環(huán)保意識的提高，多個國家紛紛出臺“限塑令”或“禁塑令”。如美國紐約州于2020年3月1日開始實施“禁塑令”；歐盟成員國于2021年起禁止使用一次性塑料產(chǎn)品；我國于2020年1月發(fā)布《關于進一步加強塑料污染治理的意見》。在“限塑令”《關于加快推進快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型的意見》《關于印發(fā)“十四五”塑料污染治理行動方案的通知》等政策指導下，紙基類產(chǎn)品需求有望大幅上升。
日常生活中塑料制品的使用逐漸受限，綠色環(huán)保包裝將成為包裝行業(yè)的重要發(fā)展趨勢。具體而言，市場對食品級卡紙、環(huán)保紙塑餐盒等的需求增加；環(huán)保布袋、紙袋等在商場、超市等場所推廣使用。
大勝達表示，近年來“限塑令”等政策實施，使得整個紙制品包裝行業(yè)的需求不斷增加。同時，公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)擁有較強實力，擴張發(fā)展符合公司長遠發(fā)展目標。南王科技表示，此次募資主要用于年產(chǎn)22.47億個綠色環(huán)保紙制品智能工廠建設項目。該項目的實施將進一步滿足市場需求。
中研普華產(chǎn)業(yè)研究院研究員邱晨陽表示，行業(yè)不斷擴大產(chǎn)能，說明企業(yè)對市場未來的預期非?？春?。無論是國民經(jīng)濟的快速發(fā)展、產(chǎn)品對外出口、未來電商發(fā)展，還是“限塑令”政策的實施，都會提供巨大的市場機會?；诖耍袠I(yè)龍頭企業(yè)通過加大投資規(guī)模來提升市場份額，保持市場競爭力，實現(xiàn)規(guī)模效益。
事實上，包裝紙的需求與下游消費行業(yè)的需求變化密不可分。近年來，食品、飲料、家用電器等行業(yè)表現(xiàn)搶眼，有效拉動造紙包裝行業(yè)增長。邱晨陽表示，近年來，隨著全球包裝產(chǎn)業(yè)逐步向發(fā)展中國家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，我國紙制品包裝行業(yè)在全球紙包裝產(chǎn)業(yè)中的地位日益突出，已成為全球重要的紙制品包裝供應國家，出口規(guī)模不斷擴大。
在業(yè)內(nèi)人士看來，紙制品對塑料具有高度替代作用,預計2020—2025年間，紙包裝產(chǎn)品需求將大幅增長。
優(yōu)勢企業(yè)不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模
中國包裝聯(lián)合會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國紙制品包裝行業(yè)進出口總額為67.60億美元，其中出口額為66.13億美元，同比增長4.08%。2021年，我國紙制品包裝行業(yè)進出口總額為88.40億美元，其中出口額為86.69億美元，同比增長31.09%。
需求旺盛的背景下，紙包裝企業(yè)不斷擴大產(chǎn)能，行業(yè)集中度持續(xù)提升。大勝達表示，紙漿模塑環(huán)保餐具智能研發(fā)生產(chǎn)基地項目達產(chǎn)后，將擁有年產(chǎn)3萬噸紙漿模塑環(huán)保餐具的生產(chǎn)能力。貴州仁懷佰勝智能化紙質(zhì)酒盒生產(chǎn)基地建設項目建成后，可實現(xiàn)年產(chǎn)3300萬支精品酒盒和2400萬支卡盒產(chǎn)品。合興包裝也著力開拓紙塑包裝產(chǎn)能，初步規(guī)劃泰國工廠及上海閔行工廠紙漿模塑生產(chǎn)線。
此外，南王科技正在沖刺IPO。南王科技預計,在智能工廠建設項目實施以后，產(chǎn)能瓶頸將得以有效破解，產(chǎn)能大幅提高，以滿足日益增長的市場需求；借助于高技術含量、高附加值的新型產(chǎn)品，公司可有效開拓新的盈利增長點，擴大市場份額，保持市場優(yōu)勢地位。
目前多家以紙漿模塑為主打的企業(yè)正在加速布局紙漿模塑業(yè)務。如紙漿模塑產(chǎn)能已經(jīng)開始放量的裕同科技，擬在海口國家高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資4億元，建設環(huán)保產(chǎn)業(yè)示范基地，研發(fā)、生產(chǎn)及銷售植物纖維模壓制品及高端紙質(zhì)包裝，據(jù)統(tǒng)計，其2021年來自紙漿模塑產(chǎn)品的營收就已高達6.91億元。原本以塑料餐飲具為主打的上市公司家聯(lián)科技，計劃投資約10億元在廣西來賓建設“年產(chǎn)10萬噸甘蔗渣可降解環(huán)保材料制品項目”。
業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模和實力的中高檔瓦楞紙箱企業(yè)均以進一步擴大產(chǎn)銷規(guī)模、提高市場占有率為主要目標之一，由于我國紙制品包裝行業(yè)廠商的進入門檻較低，且下游行業(yè)較廣，大量小紙箱廠依附于本地需求而生存，行業(yè)內(nèi)處于低端的中小型紙箱廠眾多，形成了極度分散的行業(yè)格局。目前，國內(nèi)紙制品包裝行業(yè)規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)超過2000家，行業(yè)內(nèi)大多生產(chǎn)廠商為中小型企業(yè)，雖然經(jīng)過多年發(fā)展，行業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)一批規(guī)模較大、技術水平先進的生產(chǎn)企業(yè)，但從整體看，紙制品包裝行業(yè)集中度仍較低，行業(yè)競爭激烈，形成了充分競爭的市場格局。
業(yè)內(nèi)人士表示，為應對日趨激烈的市場競爭，優(yōu)勢企業(yè)不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模或進行重組整合，行業(yè)集中度不斷提高。
積極探索包裝新業(yè)態(tài)
雖然近年來紙制品包裝行業(yè)需求不斷增加，但行業(yè)利潤卻有所下滑。根據(jù)中國包裝聯(lián)合會發(fā)布的《2021年全國紙和紙板容器行業(yè)運行概況》，2021年，我國紙和紙板容器行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)有2517家，累計實現(xiàn)營業(yè)收入3192.03億元，同比增長13.56%，累計完成利潤總額132.29億元，同比下降5.33%。財報顯示，2019—2021年，大勝達扣非后歸母凈利潤分別為0.82億元、0.38億元和0.61億元。從數(shù)據(jù)不難看出，凈利潤有所下滑。南王科技招股書顯示，2019—2021年，公司主營業(yè)務毛利率均呈逐年下降趨勢，而同行業(yè)10家可比公司毛利率均值也呈下降趨勢。
據(jù)工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2022年1—10月，全國機制紙及紙板產(chǎn)量11294.2萬噸，同比下降1%。規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入12397億元，同比增長1.1%。
邱晨陽表示，2017年，國務院辦公廳印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案》，使得廢紙進口額度持續(xù)收緊，原紙的原材料廢紙受到限制，其價格開始一路攀升。原紙價格持續(xù)上漲，對下游企業(yè)如包裝廠、印刷廠形成很大的成本壓力。在2021年1—2月，工業(yè)原紙快速漲價，特種紙普遍出現(xiàn)1000元/噸的上漲，個別紙種甚至一次性跳漲3000元/噸。
邱晨陽認為，紙制品包裝產(chǎn)業(yè)鏈總體呈現(xiàn)行業(yè)“上游集中，下游分散”的特點。上游造紙行業(yè)集中化程度比較高，玖龍紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等大型企業(yè)占領了大量市場份額，其議價能力較強，容易將廢紙、煤等原材料的價格風險轉(zhuǎn)嫁給下游包裝企業(yè)，而下游行業(yè)覆蓋面廣，幾乎所有的消費品制造業(yè)都需要包裝企業(yè)作為供應鏈配套環(huán)節(jié)，在傳統(tǒng)經(jīng)營模式下紙制品包裝行業(yè)幾乎不存在對某特定下游行業(yè)的依賴，所以，處于中間的包裝企業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈中議價能力較差。
業(yè)內(nèi)專家表示，未來，我國紙制品包裝行業(yè)將穩(wěn)步增長，而行業(yè)內(nèi)企業(yè)面對當前利潤總額下降的問題，一方面，需要更好地控制原料采購成本，關注原料價格變化及其變化的原因，加強對未來行情的預判，提前布局，以更好地降本增效；另一方面，企業(yè)還需提升競爭力，順應市場消費升級趨勢，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務能力，開發(fā)高價值產(chǎn)品，或發(fā)展專業(yè)包裝服務，或延伸產(chǎn)業(yè)鏈，探索包裝新業(yè)態(tài)。
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